Trading Options Using Delta

Opções Delta Opções Delta é provavelmente o valor mais importante dos gregos para entender, porque indica o quão sensível uma opção é para mudanças no preço do título subjacente. Em termos simples, irá dizer-lhe, em teoria, o quanto o preço de uma opção se moverá em relação a cada movimento no preço do ativo subjacente. Uma opção com delta elevado mover-se-á no preço significativamente na proporção aos movimentos do preço do título subjacente, quando um com delta baixo mover-se-á menos frequentemente. Nesta página, analisamos as características do delta e como você pode usá-lo. Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Corretores Leia Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Características de Delta O valor delta de uma opção geralmente é expresso como um número entre -1 e 1, Também pode estar entre -100 e 100. Este número, basicamente, diz o quanto o preço da opção se moverá para cada 1 o preço do activo subjacente move por. Por exemplo, um valor delta de 0,50 (ou 50 se a escala de -100 a 100 estava sendo usada) significaria que o preço teoricamente aumentaria 0,5 por cada 1 o preço do subjacente aumenta e cai 0,50 A cada 1 o preço do título subjacente cai. Um valor delta negativo, como -50, significaria que a opção de preço iria se mover na direção oposta ao preço do título subjacente. Assim, um valor de delta de -50 significaria que o preço teoricamente cairá 0,50 por cada 1 o preço do título subjacente aumentos de, e aumentar 0,50 por cada 1 o preço do fundo subjacente cai. As chamadas têm valores delta positivos, entre 0 e 1, porque seu valor aumenta quando o preço do título subjacente aumenta e cai em valor quando o preço do título subjacente diminui. Os ponteiros têm valor delta negativo, entre 0 e -1, porque seu valor cai quando o preço do título subjacente aumenta e aumenta quando o preço do título subjacente diminui. O valor real do delta de uma opção dependerá em grande parte de dois fatores: o dinheiro eo tempo restante até a expiração. O valor Delta não é fixo, e muda com base nas condições do mercado. Ele vai aumentar como uma opção fica mais profundo no dinheiro e diminuir como ele fica mais longe do dinheiro. Portanto, o valor delta de uma chamada se moverá mais próximo de 1 quando o estoque estiver subindo e mais próximo de 0 quando o estoque estiver caindo. Em um põr ele moverá para -1 quando o estoque está caindo, e para 0 quando o estoque está levantando-se. As opções que estão exatamente no dinheiro terão geralmente um valor que seja muito perto de .50. A taxa a que o valor mudará em relação à forma como o preço do título subjacente está em movimento é medida por outra das opções Greeks: Gamma. O outro fator principal que afeta o valor delta é o tempo restante até a expiração, porque quanto menos tempo houver até a data de vencimento, menos tempo haverá para que o preço do título subjacente seja alterado. Portanto, uma opção é mais provável para permanecer em seu estado atual de moneyness quanto mais próxima a data de validade é. Isto significa que o valor de delta nas chamadas de dinheiro tende a mover-se para 1 como aproximações de expiração (ou -1 para opções de venda), enquanto o fora das opções de dinheiro irá normalmente mover para 0. Colocar opções Delta para usar Há essencialmente dois Principais maneiras que um operador de opções pode usar delta. É importante lembrar, porém, que esse valor é apenas uma indicação de como o preço de uma opção é susceptível de mudar e não uma garantia de como ele vai mudar. O uso principal do delta é dar-lhe uma idéia de quanto dinheiro você fará se o estoque subjacente se move como você o espera a (ou quanto você perderá se a ação subjacente se move no sentido oposto). Isso pode ajudá-lo a determinar quais opções lhe dão o melhor valor para o dinheiro em termos de aproveitar o que você espera que aconteça. Por exemplo, você pode acreditar que estoque na empresa X vai aumentar no preço por um determinado montante ao longo de um período específico de tempo. Ao estudar os valores delta das chamadas relevantes com diferentes preços de greve, você pode tentar descobrir como maximizar seus retornos potenciais, ou minimizar suas perdas potenciais. Nos contratos de dinheiro será mais barato do que nos contratos de dinheiro, e fora dos contratos de dinheiro será ainda mais barato. Ao comparar o preço desses contratos com seus valores delta, você pode calcular quanto você esperaria fazer se a empresa X se mover como você espera. Pode ser que você está a fazer um melhor retorno sobre o seu investimento com o mais barato fora dos contratos de dinheiro, ou pode ser que o nos contratos de dinheiro vai funcionar melhor para você. O segundo uso principal é baseado na probabilidade. O valor delta de uma opção pode ser usado para determinar a probabilidade aproximada de expirar no dinheiro. Quanto mais próximo o valor do delta for 0, menos chance tem de terminar no dinheiro. Por outro lado, as opções de chamadas com um valor delta próximo a 1 e coloca opções com um valor próximo de -1 têm uma chance muito alta de finalizar o dinheiro. Embora os cálculos por trás delta arent especificamente relacionados com a probabilidade, neste sentido, a sua ainda uma maneira razoável para avaliar a probabilidade de uma opção que expira no dinheiro. Por sua vez, isso pode ajudá-lo a saber que comércios para fazer como você pode pesar os riscos envolvidos em um comércio contra a força de sua expectativa para o que vai acontecer com o estoque subjacente relevante. Ao criar spreads, pode ser uma boa idéia para calcular o valor total delta do spread. Este é um cálculo simples onde você apenas adiciona acima o valor de todas suas posições. Por exemplo, se você possuir duas chamadas que tiveram um valor de .60 e uma colocada com um valor de-.40, então sua posição tem um valor delta total de .80 (2 x .60 1.2, mais-.40 -. 80). Valores Delta também pode ser usado para definir metas para seus negócios, e decidir em que ponto você deve fechar um comércio e tomar seus lucros ou cortar suas perdas. Opções Estratégias de negociação: Entendimento Posição Delta Figura 2: hipotético Opções de chamada longa SampP 500. Neste ponto, você pode estar se perguntando o que esses valores delta estão dizendo. Vamos usar o exemplo a seguir para ajudar a ilustrar o conceito de delta simples eo significado desses valores. Se uma opção de compra SampP 500 tiver um delta de 0,5 (para uma opção próxima ou em dinheiro), um movimento de um ponto (que vale 250) do contrato de futuros subjacente resultaria em uma alteração de 0,5 (ou 50) No valor de 125) no preço da opção de compra. Um valor delta de 0,5, portanto, informa que para cada 250 mudança de valor dos futuros subjacentes, a opção muda de valor em cerca de 125. Se você estivesse longo esta opção de compra e os futuros SampP 500 subir um ponto, o seu A opção de compra ganharia aproximadamente 125 em valor, assumindo que nenhuma outra variável mudaria no curto prazo. Dizemos aproximadamente porque, como os movimentos subjacentes, delta irá mudar também. Esteja ciente de que, como a opção fica mais longe no dinheiro, delta aproxima-se de 1,00 em uma chamada e 1,00 em um put. Nesses extremos, há uma relação um-para-um próxima ou real entre as mudanças no preço das variações subjacentes e subseqüentes no preço da opção. Com efeito, a valores delta de 1,00 e 1,00, a opção reflecte o subjacente em termos de alterações de preços. Tenha também em mente que este exemplo simples não assume nenhuma mudança em outras variáveis ​​como a seguinte: Delta tende a aumentar à medida que você se aproxima da expiração para opções próximas ou at-the-money. Delta não é uma constante, um conceito relacionado a gama (outra medida de risco), que é uma medida da taxa de mudança de delta dado um movimento pelo subjacente. A Delta está sujeita a mudanças devido a mudanças na volatilidade implícita. Vs Longos. Opções Curtas e Delta Como uma transição para olhar o delta de posição, vamos primeiro olhar como as posições curtas e longas alteram a imagem um pouco. Primeiro, os sinais negativos e positivos para valores de delta mencionados acima não contam a história completa. Como indicado na figura 3 abaixo, se você é longo uma chamada ou uma posta (isto é, você comprou-os para abrir estas posições), então a colocação será delta negativa ea chamada delta positiva no entanto, a nossa posição real irá determinar o delta Da opção, tal como aparece na nossa carteira. Observe como os sinais são invertidos para curto e curto chamada. Figura 3: sinais de delta para opções longas e curtas. O delta assina em sua carteira para esta posição será positivo, não negativo. Isso ocorre porque o valor da posição aumentará se o subjacente aumenta. Da mesma forma, se você for curto uma posição de chamada, você verá que o sinal é invertido. A chamada curta agora adquire um delta negativo, o que significa que se o subjacente sobe, a posição de chamada curta perderá valor. Esse conceito nos leva à posição delta. (Muitas das complexidades envolvidas nas opções de negociação são minimizadas ou eliminadas ao negociar opções sintéticas.) Para obter mais informações, consulte Opções Sintéticas Fornecer Vantagens Reais.) Posição Delta Posição delta pode ser entendido por referência à idéia de uma relação de hedge. Essencialmente, o delta é uma razão de hedge porque nos informa quantos contratos de opções são necessários para proteger uma posição comprada ou curta no subjacente. Por exemplo, se uma opção de compra at-the-money tem um valor delta de aproximadamente 0,5 - o que significa que há uma chance de 50 a opção vai acabar com o dinheiro e uma chance de 50 ele vai acabar com o dinheiro - então este delta Diz-nos que seria preciso duas opções de call at-the-money para proteger um contrato curto do subjacente. Em outras palavras, você precisa de duas opções de call longo para hedge um contrato de futuros curtos. (Duas opções de chamada longa x delta de 0,5 posição delta de 1,0, o que equivale a uma posição de futuros curtos). Isso significa que um aumento de um ponto nos futuros SampP 500 (uma perda de 250), que você é curto, será compensado por um ganho de um ponto (2 x 125 250) no valor das duas opções de chamada longa. Neste exemplo, poderíamos dizer que somos neutros posição-delta. Ao alterar a relação de chamadas para o número de posições no subjacente, podemos transformar este delta posição positiva ou negativa. Por exemplo, se estivermos otimistas, poderemos adicionar outro longo call, então estamos agora delta positivo porque nossa estratégia geral está definida para ganhar se os futuros subirem. Teríamos três chamadas longas com delta de 0,5 cada, o que significa que temos um delta de posição longa líquida de 0,5. Por outro lado, se estivermos em baixa, poderíamos reduzir nossas chamadas longas para apenas uma, o que agora nos tornaria delta líquido de posição curta. Isso significa que estamos a curto prazo os futuros por -0,5. (Uma vez que você está confortável com estes conceitos acima mencionados, você pode tirar proveito de estratégias de negociação avançadas.) A linha de fundo Para interpretar os valores de posição delta, você deve primeiro entender o conceito do simples Delta e sua relação com posições longas e curtas. Com estes fundamentos no lugar, você pode começar a usar delta de posição para medir como net-long ou net-short o subjacente você está ao levar em conta toda a sua carteira de opções (e futuros). Lembre-se, há risco de perda em opções de negociação e futuros, então só comércio com capital de risco. O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e de liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. IPOs são muitas vezes emitidos por empresas menores e mais jovens que procuram o. BREAKING Down Delta Delta valores podem ser positivos ou negativos, dependendo do tipo de opção. Por exemplo, o delta para uma opção de chamada sempre varia de 0 a 1, porque como o ativo subjacente aumenta no preço, as opções de compra aumentam no preço. Os deltas de opções de colocação variam sempre de -1 a 0 porque, à medida que a segurança subjacente aumenta, o valor das opções de venda diminui. Por exemplo, se uma opção de venda tiver um delta de -0,33, se o preço do ativo subjacente aumentar em 1, o preço da opção de venda diminuirá em 0,33. Na prática, o software computacional auxilia cálculos rápidos. Tecnicamente, o valor das opções delta é a primeira derivada do valor da opção em relação ao preço dos títulos subjacentes. A Delta é frequentemente utilizada por profissionais de investimento e comerciantes para estratégias de cobertura. Delta Comportamento Exemplos Delta é uma estatística importante para calcular como é um dos principais motivos opção preços mover a maneira que eles fazem. O comportamento da chamada e opção de venda delta é altamente previsível e é muito útil para gestores de carteira, comerciantes e investidores individuais. O comportamento do delta da opção da chamada depende se a opção está in-the-money, significando que a posição é atualmente rentável, at-the-money, significando que o preço de exercício das opções é atualmente igual ao preço subjacente das ações, ou out-of-the-money, O que significa que a opção não é rentável. As opções de compra em dinheiro se aproximam de 1 à medida que a expiração se aproxima. As opções de chamada em dinheiro normalmente têm um delta de 0,5 eo delta de opções de chamadas fora do dinheiro se aproxima de 0 à medida que expira. Quanto mais profunda for a opção de compra, mais próximo estará o delta de 1 e mais a opção se comportará como o ativo subjacente. Os comportamentos de delta de opção de opção também dependem de se a opção está dentro do dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro e são o oposto das opções de compra. As opções de venda em dinheiro se aproximam de -1 à medida que a expiração se aproxima. As opções de venda at-the-money normalmente têm um delta de -0,5, eo delta de opções de venda out-of-the-money se aproxima de 0 como aproximações de expiração. Quanto mais profundo o dinheiro da opção de venda, mais próximo o delta será a -1.Options 101: Delta Delta é uma das opções quotGreeks, quot um grupo de valores que descrevem os fatores de risco individuais que afetam o preço de uma opções contrato. Delta mede o quanto um preço de opção deve mudar se o valor do subjacente alterações de segurança por 1. Os valores de delta irá variar de 0 a 1 para opções de chamada e 0 a -1 para opções de venda. Como exemplo, vamos dizer SPDR SampP 500 (NYSE: SPY) está negociando em 170 e um comerciante está pensando em comprar uma opção de compra com um preço de exercício de 160 e 30 dias até a expiração. Antes de comprar a chamada, ele calcula o delta da opção como sendo 0,68. Isto significa que, se SPY39s preço aumenta em 1, o comerciante pode esperar o preço da opção de aumentar em 0,68. Inversamente, se o preço de SPY39s cai por 1, o comerciante pode esperar o valor da opção de chamada cair por 0.68. Para um put com o mesmo preço de exercício e data de validade, o comerciante calcula o delta como sendo -0,32. Se o preço do SPY39s aumentar em 1, o trader pode esperar que a opção put caia 0,32. Se SPY cair em 1, a opção put deve aumentar em 0,32. Delta é calculado usando uma fórmula complexa fundamentada na teoria de preços de opções, e muitas trocas de opções oferecem calculadoras livres que fornecem estimativas para delta, que muda continuamente à medida que os mercados se movem. O Delta é o mais alto para opções de dinheiro dentro do dinheiro e diminui à medida que os preços de exercício se movem para fora do dinheiro do preço de mercado do título subjacente. Os comerciantes das opções nunca devem esperar que os movimentos reais do preço sigam precisamente as previsões feitas pelo delta ou em algumas das opções Greeks. Como os comerciantes usá-lo Os comerciantes podem usar delta para identificar contratos de opções que devem fornecer os maiores ganhos, assumindo que o estoque subjacente se move na direção que eles estão esperando. Usando opções de alto-delta, os comerciantes serão geralmente capazes de participar em movimentos de mercado com um investimento menor do que se eles simplesmente compraram ou venderam o título subjacente, o que pode aumentar significativamente os lucros. Aqui está o que quero dizer: vamos voltar ao nosso exemplo onde SPY está negociando para 170 por ação. Um trader acredita que SPY vai se mover mais alto, então ela compra 100 ações de SPY para um investimento de cerca de 17.000. Outro trader também acredita que o SPY vai avançar mais alto, mas em vez de comprar ações do SPY, ele compra um contrato para as 155 chamadas em 15, um investimento total de cerca de 1.500. Esta chamada in-the-money tem um delta de 0,98, por isso, se SPY39s preço aumenta em 1, o comerciante pode esperar o valor de sua chamada para ganhar cerca de 0,98 (ou 98 por contrato). Se SPY atinge 175, o comerciante que simplesmente comprou 100 partes do estoque faria 500 para um 2,9 retorno sobre o investimento. O comerciante que comprou o deep in-the-money chamar para 1.500 faria 4.90 por ação (0.98 5) - ou 490 um contrato - e realizar um retorno de 32,7 em seu investimento menor. Neste caso, nada exceto o delta teria um impacto significativo no preço da opção se o SPY continuasse movendo mais alto. No entanto, o comerciante poderia comprar 11 contratos de opções por menos do que o preço de 100 ações da SPY e aumentar significativamente os lucros. Quanto mais fora do dinheiro uma opção é, quanto menor o delta e menor o preço da opção. Um comerciante que compra uma chamada out-of-the-money com um preço de exercício de 175 quando SPY está negociando em 170, pode somente ter um delta de 0.38. Mas eles só podem pagar 0,34 para a opção. Quando o delta é baixo, a maior parte do prêmio da opção seria pago pelo valor de tempo da opção. Alguns comerciantes usarão opções para implementar uma estratégia delta-neutral. O objetivo desta estratégia é comprar puts e chamar a mesma segurança subjacente para que os deltas nos contratos totalizem zero. Desta forma, o comerciante não tem qualquer risco direccional, uma vez que as variações de preço devem ser anuladas por alterações nos preços das opções. Com esta estratégia, o comerciante está esperando para ganhar dinheiro com base no valor de tempo das opções ou em mudanças na volatilidade do mercado. As estratégias Delta-neutras exigem um reequilíbrio constante das posições e requerem uma quantidade muito grande de capital comercial para implementar adequadamente. Por que é importante para os operadores Delta é a parte de um preço de opções que está mais relacionado com o preço da segurança subjacente, e os comerciantes podem usar delta para identificar opções que devem agir como o estoque que querem negociar. Se um comerciante espera um movimento de grande preço no título subjacente, então um contrato de opção de alto-delta poderia oferecer-lhes mais quotbang para o buck. quot Comprar várias opções de chamada de baixo preço poderia entregar ganhos muito maiores do que comprar 100 ações do estoque Se você acredita que um estoque está indo acima. E a compra de várias opções de venda de baixo preço pode gerar ganhos muito maiores (e leva menos risco) do que cortar 100 ações de um estoque que você acredita estar diminuindo. Com um delta próximo de 1 para chamadas (geralmente acima de 0,90) ou com um delta próximo de -1 para puts (geralmente abaixo de -0,90), o comerciante está minimizando o impacto das variáveis ​​tempo e volatilidade em sua estratégia de opções. Artigos mais populares